☆ 第34章伯克希尔

雪视角 · 佚名

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巴菲特遇上他的老师格雷厄姆之后，学习的当然不仅是大学里的那些知识，巴菲特把老师手里的股票都研究了一遍，发现一家保险公司GEICO很有投资价值，他做了一堆研究后写了一篇报道，说GEICO的股价在5年之后有望翻倍。

巴菲特不仅自己二话不说就重仓持有GEICO的股票，还教唆身旁各种亲戚朋友多买GEICO，见到人就推销，有些疯魔，当时众多人都以为巴菲特不靠谱，甚至他的老师格雷厄姆也并不认为GEICO当时的股价多有吸引力。

空气中弥漫着淡淡的气息。

在这里上雪要给大家普及一下巴菲特的老师格雷厄姆的投资理念——捡烟蒂理念。

大家都知道别人抽完的烟扔在地板上肯定很不值钱，此时候我们把此便宜到几乎不要钱的东西捡起来，就是投资学里的“捡烟蒂”。

格雷厄姆喜欢在市场上找寻那种股价跌破净资产的公司，也就是把此公司的各项资产（如办公大楼、桌子、电子设备等）拆开来卖掉，都比买入价格高，这个投资就行做，而且肯定要做。

举个例子。

我们去买一台手提电话，假设它的新机售价是3000元，我们买过来用就是消费，不是投资。

但要是这台手机的市场报价陡然变成了200元，我们把手提电话的各个组件全数拆开来分别卖出去，价格都不只200元的时候，你说我们买不买呢？

当然买，因为这是白捡钱的机会！

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巴菲特一开始也是跟着老师一起捡烟蒂，觉得这个投资理念没毛病，但市场上这种烟蒂落地的机会比较少，况且往往便宜到“烟蒂价格”的公司，是优秀企业的概率也不是特别高，巴菲特青春那会儿科技不发达，没有互联网，于是得知企业内在个资产价值的机会不多。

再加上“捡烟蒂”的投资理念其实对投资人的资产清算能力要求很高，要是不是一人资产清算大师，烟蒂可不敢随便捡，免得捡起来不是烟蒂而是一颗不定时炸弹。

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而且巴菲特发现，很多优秀的公司，往往价格始终被高估，很少有低估的时候，所以对于特别优秀的公司，价格只要回归合理就行即刻买进，要是始终等，那会错过很多机会。

于是巴菲特坚持自己，还是一直十分看好GEICO保险，他还告诉老师，只要这家公司行快速成长，那么买入价格就算不太低，也没啥关系。

GEICO保险算是巴菲特未来投资模式的一个启蒙，大家发现这里，有没有意识到巴菲特与保险企业的关系？

巴菲特目前创立并自己管理的伯克希尔·哈撒韦，本质上就是一家保险公司！

在此引用百度的解释：伯克希尔·哈撒韦企业由沃伦·巴菲特(WarrenBuffett)创建于1956年，是一家主营保险业务，在其他许多领域也有商业活动的企业。其中最重要的业务是以直接的保险金和再保险金额为基础财产及灾害保险。伯克希尔·哈撒韦公司设有许多分公司，其中包括：GEICO企业，是美国第六大车子保险企业；GeneralRe公司，是世界上最大的四家再保险公司之一。

巴菲特的投资都是通过伯克希尔·哈撒韦公司完成的，但这家企业的主营业务是保险，我们一起想想，保险公司是干甚么的？